Минфин понизил ставку потенциальных 3,5-летних бенчмарк-ОВГЗ до 15-15,5% годовых

Министерство финансов во вторник предложило новый выпуск облигаций государственного внутреннего займа (ОВГЗ) с погашением 25 октября 2028 года, которые могут получить статус бенчмарк-ОВГЗ и использоваться банками для формирования 50% обязательных резервов, и благодаря высокому спросу со стороны банков смогло установить ставку отсечения на уровне 15,5% годовых, а средневзвешенная составила 15,01% годовых.

Согласно информации на сайте Минфина, по предложению 5 млрд грн (здесь в дальнейшем по номиналу, ИФ-У) спрос составил 36,66 млрд грн, доходность в конкурентных заявках колебалась в пределах от 14,9% до 16,2% годовых, было удовлетворено 13 заявок из 43.

Последний аукцион по размещению бенчмарк-ОВГЗ состоялся 11 марта, и тогда ненамного «короче» бумаги с погашением 9 августа 2028 года были размещены со средневзвешенной ставкой 15,61%, а ставка отсечения составила 15,89% годовых.

На другом аукционе 15-мес. облигации были проданы по той же доходности, что и неделю назад - 16,35% годовых, в том числе и потому, что спрос на них упал в 5,5 раз - до 0,85 млрд грн при сохранении предложения 5 млрд грн.

Наконец, на третьем аукционе Минфин предложил 22-мес. ОВГЗ, которые последний раз он продавал еще 11 февраля. Тогда их ставка отсечения составила 16,65%, а средневзвешенная - 16,61%, тогда как в этот вторник ставка отсечения и средневзвешенная составили 17,1% годовых.

На аукцион с предложением 5 млрд грн были поданы 24 заявки на 2,01 млрд грн, из которых Минфин удовлетворил 14 на 1,15 млрд грн.

Всего на трех гривневых аукционах в этот вторник Минфин привлек 7,37 млрд грн по сравнению с 6,66 млрд грн в прошлый вторник.

В обновленной программе с МВФ отмечалось, что в этом году благодаря большим объемам внешнего финансирования у Минфина отсутствует потребность значительного финансирования дефицита госбюджета за счет ОВГЗ. По мнению экспертов Фонда, монетарная трансмиссия постепенно улучшается благодаря недавним корректировкам операционного дизайна: увеличению НБУ с апреля спреда между 3-мес. депозитами и депозитами овернайт и корректировки формулы, которая определяет лимиты банков на 3-мес. депозиты, чтобы стимулировать высокие ставки по срочным вкладам в национальной валюте.

«Потенциальные усовершенствования могут включать дальнейшую корректировку лимитов на 3-месячные депозиты и пересмотр структуры резервных требований (в том числе учитывая уменьшение объемов финансирования на внутреннем рынке облигаций, необходимого в этом году)», - считают в МВФ.

В опубликованной 28 марта обновленной программе отмечается, что банки сформировали за счет бенчмарк-ОВДП обязательные резервы на сумму 290 млрд грн, что ниже допустимого максимального лимита в 326 млрд грн.